超3000亿元市值的阳光电源（300274.SZ）今日突发一则《关于部分董事、高级管理人员股份减持计划提前终止的公告》。主要内容是，公司的四位高管宣布提前终止减持计划，共涉及不超过424900股。

若按照公司9月26日的收盘价（157.50元/股）计算，这部分被提前终止减持的股票价值不超过6692万元。

据最新公告信息，本次提前终止股份减持计划的原因是“避免短线交易”。这四位高管的职位均为副总裁级别以上，分别是副董事长、高级副总裁顾亦磊，董事、高级副总裁吴家貌，副总裁邓德军和副总裁汪雷。

此次公司部分管理层减持股份的预披露公告最早可回溯到7月11日。根据彼时公告，上述高管可在2025年8月4日至2025年11月3日以集中竞价或大宗交易方式减持该部分股份（占公司总股本的0.0207%）。据彼时的口径，高管减持的原因是“个人资金需求”。

在发布减持公告之前的很长一段时间内（以2024年7月11日至2025年7月11日来看），阳光电源的收盘价在61元/股至76.16元/股区间波动。截至7月11日收盘，该公司股价下跌1.28%至81.40元/股。

但在发布减持公告之后，阳光电源股价开启上升通道，尤其是在近一个月内“狂飙”，刷新其2011年上市以来的新高，成为A股光储板块市值“一哥”。【详情戳：一个月市值涨超1000亿！阳光电源受何驱动？】

记者梳理发现，从最早预披露减持到宣布提前终止减持，该公司的股价接近翻番（增长93.49%）。

最新的提前终止减持公告显示，相关人员尚未实施上述减持计划，也就是说四位高管目前一股未减。

不过值得警惕的是，从企业自身经营的基本盘来看，随着公司销售规模的持续增长，仍存在应收账款周转风险、毛利率降低风险、新能源项目投资开发风险等风险。

此外，在近期股价翻番之前，阳光电源也经历过3年内股价涨幅超20倍，后又持续下跌的“过山车”行情。

从2018年10月至2021年10月，受“双碳”目标提出及光伏平价上网等利好消息影响，阳光电源业绩和估值双升，股价三年内涨幅超过20倍，后因预期及估值过高及业绩“暴雷”等因素，该公司股价在2022年至2023年持续大跌。

 

 

 

 

 

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陆如意

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